Wie wird die durchschnittliche jährliche Rendite berechnet?
ƒGeometrische Jahresrendite mit bereinigtem Endwert
Eb=E+A−K,Rg=SEb−1,Rj=(SEb)n1−1
Variablen
S
Anfangswert-Wert der Anlage oder des Portfolios zu Beginn des betrachteten Zeitraums.
E
Endwert-Wert der Anlage am Ende des Zeitraums vor Ausschüttungen und Kostenkorrektur.
A
Ausschüttungen-Dividenden, Zinsen oder andere Rückflüsse, die nicht im Endwert enthalten sind.
K
Kosten-Gebühren, Transaktionskosten oder andere Kosten, die die Rendite mindern.
Eb
bereinigter Endwert-Endwert nach Addition der Ausschüttungen und Abzug der Kosten.
n
Laufzeit-Betrachtungszeitraum in Jahren.
Rj
jährliche Rendite-Geometrische Durchschnittsrendite pro Jahr.
Beispiele für durchschnittliche jährliche Rendite
Die Beispiele zeigen, wie stark Laufzeit, Kosten und Ausschüttungen die annualisierte Rendite verändern.
Fall
Anfangswert
bereinigter Endwert
Laufzeit
Gesamtrendite
jährlich
arithmetisch
Einordnung
breiter Aktienfonds
10.000,00 €
15.380,00 €
5,00 Jahre
53,8 %
8,99 %
10,76 %
starke Rendite über fünf Jahre
Kosten drücken Ergebnis
10.000,00 €
13.100,00 €
5,00 Jahre
31 %
5,55 %
6,2 %
Kosten reduzieren den bereinigten Endwert sichtbar
kurze Haltedauer
8.000,00 €
8.660,00 €
0,75 Jahre
8,25 %
11,15 %
11 %
kurze Zeiträume wirken annualisiert schnell groß
Verlustphase
20.000,00 €
17.350,00 €
4,00 Jahre
-13,25 %
-3,49 %
-3,31 %
bereinigter Endwert liegt unter dem Startwert
Die Werte sind Modellbeispiele. Steuern, zwischenzeitliche Einzahlungen, Entnahmen und exakte Zahlungszeitpunkte sind nicht enthalten.
Häufig gestellte Fragen zum Durchschnittliche-Jährliche-Rendite-Rechner
Was bedeutet durchschnittliche jährliche Rendite?
Die durchschnittliche jährliche Rendite zeigt, welcher konstante Jahreszins aus deinem Anfangswert den bereinigten Endwert ergeben hätte. Sie glättet gute und schlechte Jahre zu einem einzigen Vergleichswert. Dadurch kannst du Anlagen mit unterschiedlicher Laufzeit besser vergleichen als mit der reinen Gesamtrendite.
Warum nutzt der Rechner die geometrische Rendite?
Die geometrische Rendite berücksichtigt den Zinseszinseffekt. Eine Anlage mit 50 % Gewinn und anschließend 50 % Verlust steht nicht wieder bei null Rendite, sondern bei einem Verlust. Genau solche Effekte bildet die geometrische Berechnung ab. Der arithmetische Durchschnitt ist dafür zu grob.
Wann reicht Anfangswert und Endwert für die Berechnung?
Das reicht, wenn während der Laufzeit keine zusätzlichen Einzahlungen oder Entnahmen stattgefunden haben und Ausschüttungen sowie Kosten sauber getrennt sind. Dann beschreibt der Anfangswert den Start, der bereinigte Endwert das Ergebnis und die Laufzeit den Zeitraum, über den annualisiert wird.
Was trage ich bei Ausschüttungen ein?
Trage nur Dividenden, Zinsen oder andere Rückflüsse ein, die nicht bereits im Endwert enthalten sind. Wenn Ausschüttungen automatisch wiederangelegt wurden und deshalb im Endwert stecken, solltest du sie nicht zusätzlich eintragen. Sonst würde der Rechner denselben Ertrag doppelt zählen.
Was gehört in das Feld Kosten?
In das Kostenfeld gehören Gebühren, Orderkosten oder andere Abzüge, die den Anlageerfolg mindern und nicht schon im Endwert berücksichtigt sind. Wenn dein Endwert bereits nach allen Gebühren angezeigt wird, bleibt das Kostenfeld bei null. Entscheidend ist eine konsistente Datenbasis.
Kann ich Einzahlungen während der Laufzeit berücksichtigen?
Nicht mit diesem Rechner. Zusätzliche Einzahlungen oder Entnahmen verändern die Kapitalbasis und brauchen eine andere Methode. Für solche Fälle ist eine geldgewichtete Rendite, oft IRR genannt, oder eine zeitgewichtete Performanceberechnung sinnvoller. Sonst wird die Rendite zu stark verzerrt.
Warum ist die arithmetische Rendite höher als die jährliche Rendite?
Die arithmetische Rendite teilt die Gesamtrendite nur durch die Jahre. Das ignoriert, dass Renditen aufeinander aufbauen. Je größer der Gewinn und je länger der Zeitraum, desto sichtbarer wird der Unterschied. Deshalb ist die geometrische Jahresrendite für echte Zeitraumvergleiche meist belastbarer.
Wie gehe ich mit einer Laufzeit unter einem Jahr um?
Du kannst auch Bruchteile eines Jahres eintragen, etwa 0,5 für sechs Monate. Die annualisierte Rendite wird dann hochgerechnet. Das ist mathematisch korrekt, kann aber optisch dramatisch wirken. Sehr kurze Zeiträume solltest du deshalb eher als Momentaufnahme statt als langfristige Rendite lesen.
Ist die berechnete Rendite nach Steuern?
Nur wenn du die Eingaben bereits nach Steuern einträgst. Der Rechner selbst zieht keine Kapitalertragsteuer, Kirchensteuer, Solidaritätszuschlag oder ausländische Quellensteuer ab. Für einen Nettovergleich musst du Anfangswert, Endwert, Ausschüttungen und Kosten nach derselben Steuerlogik erfassen.
Welche Rendite sollte ich für Vergleiche nutzen?
Für den Vergleich verschiedener Laufzeiten ist die geometrische Jahresrendite der bessere Wert. Für die Frage, wie viel Euro pro Jahr entstanden sind, ist der durchschnittliche Jahresgewinn nützlich. Die Gesamtrendite bleibt wichtig, sagt aber ohne Laufzeit wenig über die Qualität des Ergebnisses aus.