Berechne die Rendite deiner Anleihe aus Kaufkurs, Kupon und Nennwert. Inklusive Stückzinsen und der Rendite bis zur Fälligkeit, jeweils sauber nach Steuer.
Anleihe-Rendite berechnen
Berechne Rendite bis Fälligkeit, Nettogewinn, Stückzinsen, Steuerabzug und Duration aus den Anleihedaten.
Anleihe-Rendite
Rendite bis Fälligkeit, laufende Verzinsung, Nettogewinn und Zinsrisiko
Gib Nennwert, Kaufkurs, Kupon, Restlaufzeit und Kosten ein und starte die Berechnung.
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eingesetztes Kapital-Kaufpreis der Anleihe plus Stückzinsen und Orderkosten.
CFt
Cashflow im Jahr t-Jährlicher Kupon. Im letzten Jahr zusätzlich die Rückzahlung.
IRR
interner Zinsfuß-Rendite bis Fälligkeit vor Steuer bei jährlichen Kuponzahlungen.
n
Restlaufzeit-Anzahl der vollen Kuponjahre bis zur Rückzahlung.
Kennzahlen im Anleihe-Rendite-Rechner
Die Tabelle trennt Kursrendite, Kuponrendite, Steuerwirkung und Zinsänderungsrisiko. So bleibt klar, welche Zahl für welchen Vergleich taugt.
Kennzahl
Wert im Beispiel
Aussage
Vorsicht
Rendite bis Fälligkeit
3,96 %
interner Zinsfuß aus Kaufpreis, Kupon und Rückzahlung
setzt jährliche Kupons und Halten bis Fälligkeit voraus
Laufende Verzinsung
3,63 %
Kupon im Verhältnis zum sauberen Kaufpreis
ignoriert Rückzahlung, Stückzinsen, Kosten und Steuer
Nettogewinn
1.439,37 €
Gewinn nach angenommener Steuer auf positives Gesamtergebnis
ersetzt keine steuerliche Einzelprüfung
Modified Duration
4,49 Jahre
näherungsweise Zinssensitivität der Anleihe
ist nur eine Modellkennzahl für kleine Zinsänderungen
Die Werte sind Modellrechnungen. Marktliquidität, Stückzinsdatum, Bonitätsrisiko, Wiederanlage und Quellensteuer können echte Depotwerte verändern.
Beispiele für Anleihe-Renditen nach Kaufkurs
Der Kaufkurs entscheidet, ob der Kupon allein reicht oder ob Kursgewinn beziehungsweise Kursverlust die Rendite dominiert.
Szenario
Kaufkurs
Kupon
Rückzahlung
Restlaufzeit
Rendite
Nettogewinn
Einordnung
Kauf unter pari
96,5 %
3,5 %
100 %
5 Jahre
3,96 %
1.439,37 €
Kursgewinn stützt die Rendite zusätzlich zum Kupon
Kauf über pari
104 %
4,2 %
100 %
5 Jahre
3,09 %
1.174,32 €
hoher Kaufkurs frisst einen Teil des Kupons wieder auf
niedriger Kupon
91 %
1,2 %
100 %
5 Jahre
3,06 %
1.067,56 €
Rendite kommt vor allem aus dem Abschlag zum Nennwert
Rückzahlung unter 100 %
93 %
3,5 %
95 %
5 Jahre
3,86 %
1.343,66 €
Rückzahlungsabschlag muss gegen den Kupon gerechnet werden
Die Beispiele nutzen volle Kuponjahre. Bei Käufen kurz vor oder nach einem Kupontermin können Stückzinsen und Zahlungszeitpunkte abweichen.
Eingaben für Anleihe-Renditen sauber abgrenzen
Anleihen werden oft mit Kurs, Nennwert und Stückzinsen notiert. Diese Größen müssen getrennt bleiben, damit die Rendite nicht doppelt oder zu niedrig gerechnet wird.
Eingabe
So nutzt du sie
Typischer Fehler
Nennwert
Betrag, auf den Kupon und Rückzahlung bezogen werden
Depotwert oder Marktwert statt Nominalbetrag eintragen
Kaufkurs
sauberer Kurs in Prozent des Nennwerts ohne Stückzinsen
Dirty Price inklusive Stückzinsen als Kaufkurs erfassen
Stückzinsen
separater Betrag, den du dem Verkäufer für aufgelaufene Zinsen zahlst
Stückzinsen zusätzlich zum Kupongewinn zählen
Rückzahlungskurs
geplanter Rückzahlungswert am Ende der Laufzeit
immer 100 % annehmen, obwohl Bedingungen oder Szenario etwas anderes sagen
Steuerquote
vereinfachter Abschlag auf positiven Gesamtgewinn
Freistellungsauftrag, Verlusttopf oder Quellensteuer als sicher im Rechner erwarten
Der Rechner bildet ein transparentes Renditemodell ab. Für echte Kaufentscheidungen gehören Bonität, Liquidität, Kündigungsrechte und Depotkosten zusätzlich geprüft.
Häufig gestellte Fragen zum Anleihe-Rendite-Rechner
Was zeigt der Anleihe-Rendite-Rechner genau?
Der Rechner zeigt die Rendite bis Fälligkeit aus Nennwert, Kaufkurs, Kupon, Restlaufzeit, Stückzinsen, Orderkosten, Rückzahlung und Steuerannahme. Er trennt dabei laufende Kuponrendite, internen Zinsfuß und Nettogewinn. Dadurch erkennst du, ob ein scheinbar hoher Kupon wirklich attraktiv ist oder ob ein teurer Kaufkurs die Rendite auffrisst.
Warum fragt der Rechner nach Stückzinsen?
Stückzinsen erhöhen beim Kauf den tatsächlich eingesetzten Betrag, weil du dem Verkäufer die seit dem letzten Kupontermin aufgelaufenen Zinsen zahlst. Diese Zahlung kommt später über den nächsten Kupon rechnerisch zurück, ist aber am Kauftag Kapitalbindung. Ohne Stückzinsen wirkt die Rendite bei Anleihen oft zu hoch.
Was bedeutet Rendite bis Fälligkeit?
Die Rendite bis Fälligkeit ist der Zinssatz, bei dem alle erwarteten Zahlungen der Anleihe zum heutigen Einsatz passen. Eingerechnet werden Kupons und Rückzahlung, nicht aber ein Verkauf vor Laufzeitende. Diese Kennzahl ist deshalb eine Haltedauerkennzahl und keine Prognose für den Kurs morgen oder in einigen Monaten.
Warum unterscheidet sich die Rendite vom Kupon?
Der Kupon bezieht sich auf den Nennwert der Anleihe. Die Rendite hängt aber davon ab, welchen Kaufkurs du zahlst und zu welchem Kurs zurückgezahlt wird. Kaufst du unter pari, kann die Rendite über dem Kupon liegen. Kaufst du über pari, sinkt sie oft deutlich, weil bis zur Rückzahlung ein Kursverlust entsteht.
Ist ein Kauf unter pari immer besser?
Nein. Ein Kurs unter 100 % kann eine höhere Rendite bedeuten, aber auch auf Bonitätsrisiko, lange Laufzeit, niedrigen Kupon oder Marktzinsänderungen hinweisen. Der Rechner zeigt nur die rechnerische Seite. Für eine Kaufentscheidung brauchst du zusätzlich Emittentenrisiko, Rang, Kündigungsrechte und Liquidität im Blick.
Wie werden Steuern im Rechner behandelt?
Die Steuerquote wird als vereinfachter Abschlag auf einen positiven Gesamtgewinn verwendet. Das ist praktisch für einen Nachsteuervergleich, bildet aber keine Steuererklärung nach. Freistellungsauftrag, Verlustverrechnung, Quellensteuer, Stückzinstopf, Kirchensteuer und persönliche Besonderheiten können das echte Ergebnis verändern.
Kann ich damit Nullkuponanleihen berechnen?
Ja, du kannst den Kuponzins auf 0 % setzen und die Rendite über Kaufkurs, Rückzahlungskurs und Restlaufzeit berechnen. Dann stammt der Ertrag vollständig aus dem Unterschied zwischen Kaufpreis und Rückzahlung. Stückzinsen müssen in diesem Fall 0 € bleiben, weil es keinen laufenden Jahreskupon gibt.
Warum verlangt der Rechner ganze Restlaufzeitjahre?
Das Modell arbeitet mit jährlichen Kuponzahlungen und einem Zahlungsstrom pro Jahr. Für eine schnelle, saubere Orientierung ist deshalb eine volle Anzahl von Kuponjahren sinnvoll. Exakte Bond-Pricing-Modelle nutzen Kupontermine, Valuta, Zinstagekonventionen und Abrechnungstage. Das wäre ein anderes, deutlich detailreicheres Modell.
Was sagt die Modified Duration aus?
Die Modified Duration zeigt näherungsweise, wie empfindlich der Barwert der Anleihe auf Zinsänderungen reagiert. Je länger die Duration, desto stärker schwankt der Kurs bei Marktzinssprüngen. Diese Kennzahl ersetzt keine Risikoanalyse, hilft aber zu erkennen, ob eine lange Laufzeit viel Zinsänderungsrisiko in die Position bringt.
Wann passt dieser Rechner nicht?
Der Rechner passt nicht für Floater, inflationsindexierte Anleihen, strukturierte Produkte, vorzeitige Kündigungen, mehrere Kupontermine pro Jahr oder geplante Verkäufe vor Fälligkeit. In solchen Fällen hängen Zahlungen und Kurs stärker von Bedingungen und Marktdaten ab. Dann ist ein detailliertes Bond-Pricing-Modell geeigneter.