ADR-Check-Rechner

Vergleiche ADR-Preise mit Heimmarktpreisen und identifiziere potenzielle Arbitragemöglichkeiten

ADR Daten

Gib die Marktdaten für den ADR-Vergleich ein

Aktien-Ticker

Markt

Heimmarkt-Preis (€)

Aktueller Preis an der Heimatbörse

ADR-Preis ($)

Aktueller ADR-Preis in USD

Conversion Ratio

Heimaktien : ADR Verhältnis

EUR/USD Kurs

Aktueller Wechselkurs

Broker-Gebühren ($)

Handelsgebühren pro Transaktion

Diese Analyse dient nur zur Information und ersetzt keine professionelle Anlageberatung.

Beispiel-ADRs:

Preis-Analyse

Gib die ADR-Daten ein für die Analyse

ADR-Investitionen verstehen

Was sind ADRs:

• US-Zertifikate für ausländische Aktien
• Handel in US-Dollar
• Einfacher Zugang zu internationalen Märkten
• Unterschiedliche Conversion Ratios

Preisbildung:

• Heimmarktpreis + Wechselkurs
• Conversion-Ratio berücksichtigen
• Arbitragemöglichkeiten identifizieren
• Marktineffizienzen nutzen

Risiken:

• Währungsrisiko durch Wechselkurse
• Liquiditätsunterschiede
• Zeitverschiebung zwischen Märkten
• Zusätzliche Gebühren

Wie berechne ich das?

ƒADR-Preis-Arbitrage

A = P_{\text{ADR}} \cdot v - P_{\text{Heim}}

Variablen

A

Preisdifferenz-Über-/Unterbewertung

P_{\text{ADR}}

US-Börsenkurs-Kurs in USD

v

ADR-Ratio-ADRs pro Stammaktie

P_{\text{Heim}}

Lokalpreis-Kurs an Heimatbörse

FX

Wechselkurs-USD/EUR oder andere Währung

ADR-Prämien: Typische Beispiele

American Depositary Receipts - Aufschläge/Abschläge

Unternehmen	Herkunft	ADR-Ratio	Typische Prämie
TSMC	Taiwan	1:5	0-2 %
Samsung (GDR)	Südkorea	1:1	1-5 %
Alibaba	China	1:8	-5 bis +5 %
NIO	China	1:1	-2 bis +3 %
Toyota	Japan	1:10	0-1 %
SAP	Deutschland	1:1	0-0,5 %

ADR-Prämie = Preisdifferenz zwischen ADR und Heimatbörse

Kapitalertragsteuer 2026

Abgeltungsteuer auf Kapitalerträge

Bestandteil	Satz	Anwendung
Abgeltungsteuer ohne Kirchensteuer	25,00 %	Auf steuerpflichtige Kapitalerträge
Solidaritätszuschlag ohne Kirchensteuer	1,375 %	5,5 % der Abgeltungsteuer
Gesamt (ohne Kirche)	26,375 %	Effektiver Steuersatz
Abgeltungsteuer mit Kirche 8 %	24,51 %	Reduzierter Satz wegen Sonderausgabenwirkung der Kirchensteuer
Kirchensteuer 8 % effektiv	1,96 %	Bayern, Baden-Württemberg
Gesamt (mit Kirche 8 %)	27,82 %	Kapitalertragsteuer, Soli und Kirchensteuer zusammen
Abgeltungsteuer mit Kirche 9 %	24,45 %	Reduzierter Satz wegen Sonderausgabenwirkung der Kirchensteuer
Kirchensteuer 9 % effektiv	2,20 %	Übrige Bundesländer
Gesamt (mit Kirche 9 %)	27,99 %	Kapitalertragsteuer, Soli und Kirchensteuer zusammen

Sparerpauschbetrag 2026: 1.000 € (Single) / 2.000 € (Verheiratet). Bei Kirchensteuerpflicht ist der Kapitalertragsteuer-Satz effektiv reduziert.

Häufig gestellte Fragen zum ADR-Check-Rechner

Was sind American Depositary Receipts (ADRs)?

American Depositary Receipts (ADRs) sind von US-Banken ausgegebene Zertifikate, die ausländische Aktien repräsentieren. Damit können Anleger in ausländische Unternehmen investieren, ohne direkt an ausländischen Börsen handeln zu müssen. ADRs werden in US-Dollar gehandelt und unterliegen US-Marktregeln.

Wie berechnet sich der theoretische ADR-Preis?

Der theoretische ADR-Preis berechnet sich aus dem Heimmarktpreis, dem Conversion Ratio und dem aktuellen Wechselkurs. Formel: Theoretischer ADR-Preis = (Heimmarktpreis × Conversion Ratio × Wechselkurs). Abweichungen können Arbitragemöglichkeiten signalisieren.

Welche Gebühren fallen bei ADRs an?

Bei ADRs können verschiedene Gebühren anfallen: Depotgebühren (0,01-0,03 US-Dollar pro ADR jährlich), Conversion Fees bei Umwandlung, Dividendengebühren (2-3 %), Währungsumrechnungsgebühren und normale Brokergebühren. Diese Gebühren sollten bei Investitionsentscheidungen berücksichtigt werden.

Was sind die Risiken beim ADR-Handel?

ADR-Investments bergen Währungsrisiko, Liquiditätsrisiko, Zeitverschiebungsrisiko zwischen Märkten, regulatorisches Risiko, politisches Risiko und Steuerrisiko. Eine sorgfältige Analyse und Diversifikation sind wichtig für erfolgreiche ADR-Investments.

Was ist das Conversion Ratio bei ADRs?

Das Conversion Ratio gibt an, wie viele Heimataktien ein ADR repräsentiert. Es kann 1:1 sein (1 ADR = 1 Aktie), aber auch 1:10 oder 10:1. Beispiel: Bei einem Ratio von 1:4 repräsentiert 1 ADR vier Heimataktien. Das Ratio wird gewählt, um den ADR-Preis in einen handelbaren Bereich zu bringen (typischerweise 20-100 US-Dollar). Das Ratio ist wichtig für die Preisberechnung und Dividendenumrechnung.

Was sind Level 1, 2 und 3 ADRs?

Level 1 ADRs: Handel nur OTC (over-the-counter), geringste Regulierung, keine SEC-Berichtspflicht nach US-GAAP. Level 2 ADRs: Handel an US-Börsen (NYSE, NASDAQ), volle SEC-Compliance erforderlich. Level 3 ADRs: Wie Level 2, aber zusätzlich Kapitalbeschaffung in den USA möglich durch öffentliche Angebote. Höhere Level bedeuten mehr Transparenz, bessere Liquidität, aber auch höhere Kosten für das Unternehmen.

Wie werden ADR-Dividenden besteuert?

ADR-Dividenden unterliegen mehrfacher Besteuerung: Quellensteuer im Heimatland der Aktie (0-35 % je nach Land und DBA), US-Quellensteuer bei US-ansässigen Depotbanken, deutsche Kapitalertragsteuer (25 % plus Soli). Quellensteuer ist oft anrechenbar oder rückforderbar. Wichtig: Die Depotbank zieht zusätzlich ADR-Gebühren von Dividenden ab. Prüfe DBA-Regelungen für Steueroptimierung.

Wann entstehen ADR-Arbitrage-Möglichkeiten?

Arbitrage-Chancen entstehen, wenn der ADR-Preis vom theoretischen Wert abweicht. Ursachen: Zeitverschiebung zwischen Märkten, unterschiedliche Liquidität, Währungsschwankungen während Handelsschluss, News außerhalb der Handelszeiten. Arbitrage ist meist nur für institutionelle Anleger profitabel wegen Transaktionskosten und schneller Marktanpassung. Für Privatanleger signalisieren große Abweichungen mögliche Risiken oder Fehlbewertungen.

Woran erkenne ich ein unplausibles ADR-Verhältnis?

Unplausibel wirkt ein Ergebnis, wenn ADR-Preis, Heimatkurs, Umtauschverhältnis und Wechselkurs nicht zum gleichen Handelszeitpunkt passen. Prüfe besonders Splits, Feiertage, Handelsplatz, Währungseinheit und ob der ADR mehrere Heimataktien bündelt.

Welche Angaben sollte ich vor dem ADR-Vergleich prüfen?

Wichtig sind ISIN oder Ticker, Heimatbörse, ADR-Level, Conversion Ratio, aktueller Heimatkurs, aktueller ADR-Kurs, Wechselkurs, Gebühren der Depotbank und die Frage, ob Dividenden oder Quellensteuer den Vergleich verzerren.

Changelog

Änderungen am Rechner „ADR-Check-Rechner“, ermittelt aus seinem Gitverlauf.

20. August 2026
Berechnungslogik im Rechner „ADR-Check-Rechner“ korrigiert
- • Beim Rechner „ADR-Check-Rechner“ wurde die Berechnungslogik korrigiert.
27. März 2026
Berechnungslogik im Rechner „ADR-Check-Rechner“ korrigiert
- • Beim Rechner „ADR-Check-Rechner“ wurde die Berechnungslogik korrigiert.
23. Juni 2025
Rechner „ADR-Check-Rechner“ hinzugefügt
- • Der Rechner „ADR-Check-Rechner“ wurde erstmals als eigener Rechner im Gitverlauf erfasst.

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Berechnungslogik im Rechner „ADR-Check-Rechner“ korrigiert

Berechnungslogik im Rechner „ADR-Check-Rechner“ korrigiert

Rechner „ADR-Check-Rechner“ hinzugefügt

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